| 来源： |
中金公司研究部 |
发布时间： |
2009年01月05日 15:42 |
作者： |
李源;赵苏 |
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撰写时间： |
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事件：
08年12月31日国务院常务会议同意启动3G牌照发放工作，工信部将于近期发放TD-SCDMA和WCDMA、CDMA2000三张牌照。
评论：
3G牌照于年底决定发放，符合我们之前的预期。根据各运营商未来2年的初步计划，2009-2010年3家运营商3G网络建设总投资将达到2800亿元，其中2009年的投资将达到1350-1650亿。按基础情景看TD-SCDMA、CDMA2000和WCDMA的投资将可能分别达到250亿、500亿和600亿元；另外，根据中金电信分析员的预计，3张网的手机补贴费用可能分别在80亿元、200亿元和100亿元左右，使得09年3G相关投资达到1730-2030亿元左右。
而在3G投资的带动下，09年将成为国内电信投资的高峰年，根据我们的基础情景预测，3大运营商电信投资总额将达到2700亿元，而按目前各运营商的乐观规划看，则投资额将可能超过我们在09年策略报告中所预估的乐观值3000亿元。
中国移动：我们预计09年中移动将在GSM网络投资基本继续保持的情况下，加大力度建设TD网络，预计2009年TD网络将覆盖200个城市，投资额将达到250-350亿元。公司将采取GSM及TD网并重的策略，以G网满足客户的基础语音业务，而TD网主要提供移动宽带接入业务。
中国电信：我们预计09年中电信将投入500-600亿元建设CDMA网络。公司将全面推进CDMA移动业务，并将逐步提供与固定网络的融合业务。在以CDMA1X为基础的广泛覆盖的同时，以EV-DO网络重点覆盖大中城市，提供中高速的移动数据接入业务。
中国联通：我们预计09年一期WCDMA投资将达到600-700亿。由于在2G时代与中移动相比，中国联通的GSM网络覆盖质量及数据业务提供能力上均有一定差距，公司希望能借3G的契机，利于WCDMA网络技术相对成熟及手机供应较充分的优势，提升综合竞争能力，因此整体网络建设部署方面进度较快，在09年就计划完成200个以上城市的网络覆盖，并将加大力度做好相应的网络优化及室内覆盖。
（具体内容请见附件）
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