主要预测思路
    经济增长温和回升的态势仍在延续，但有减弱迹象。经济从去年3季度末开始温和复苏。基建投资加速和外需改善是复苏的主要动力。但11月数据显示基建投资减速明显。虽然地产投资的加速令总投资增长仍然稳定，但房价的全面上升令地产投资前景不太明朗。前天公布的制造业PMI数据也显示经济景气已经临近短期拐点。因此，虽然我们相信温和复苏在12月数据中还会持续，但势头可能在未来几月下降。我们因此预期2013年1季度GDP的环比增速会低于2012年4季度。
　　2013年政策的不确定性已经大为下降。去年12月中旬的中央经济工作会议表现出了较强的短期稳增长的政策取向，这降低了因为政府换届带来的政策不确定性。据此，我们继续维持今年GDP增长8%的预测，没有将其下调到7.7%。
　　猪周期继续演绎，CPI将趋势性上行。猪肉价格从去年年中触底回升后，一直在持续上升。按照猪周期规律，涨势将延续至今年年中。受此影响，CPI同比将会在未来几月持续上行。
　　春节错位扰乱今年1、2月同比数据。2013年春节在2月10日。与2012年1月23日的春节在日历上相差半个月。春节的错位将大幅扰动今年1、2月同比数据。其中最明显的是CPI和外贸：1月CPI将偏低，2月偏高；1月贸易增速会偏高，2月偏低。
　　主要预测数据
    维持2013年GDP增长8%的预测。预测不确定性大为下降。
　　首次给出了2013年季度预测。今年GDP环比增长的高点可能在2、3季度。1、4季度环比增速略低。
　　调低日本和欧盟2013年的经济增速预测。
　　2012年全年信贷增量从8.5万亿小幅调降至8.3万亿（对应12月6千亿的增量）。2013年全年信贷增长预测维持在9万亿。
　　2012年12月CPI同比数字上升至2.5%；2013年1月回落至2%；2月重新回升至2.5-3%。