美联储12日宣布实施QE4。委员会继续按每月400亿美元的进度购买机构抵押支持债券(MBS)。同时在扭转操作到期时转为购买较长期国债，每月450亿美元。委员会还决定维持联邦基金利率目标在0-0.25%的区间不变，直到失业率6.5%之下。同时表明，通胀2.5%以下均是可以接受的范围。
    本次议息会议QE4如期而至。奥巴马新一轮执政开始后，为保存经济复苏以来的成果，解决有可能出现的财政悬崖危机，我们预计一方面财政政策上会尽量将紧缩政策推后，另一方面货币政策维持宽松局面，压低国债收益率，使得财政部能够以低成本融资。美联储直接购买国债来弥补即将到期的扭转操作符合市场预期，此举能够继续保证长期利率处于低位，并且使得除房地产市场外更为广泛的金融市场环境都会得到宽松改善。同时联储表示，一两年内通胀水平不超过2.5%都是合理范围，明显对通胀的容忍度有所提高。
    QE实施以来，经济实质好转。QE3实施以来，美国住宅市场复苏态势明确。居民房贷、新屋销售见底回升。住宅投资在过去的3个季度里平均拉动GDP增速0.3%，预计2013年住宅投资对GDP增长的正贡献还将增加。同时，就业改善提振消费。随着地产部门的持续复苏，地产就业将得到改善，从而有助于整体就业市场的改善。失业率的持续下降将推动消费稳定增长。4季度以来通胀略有抬头，但仍在目标范围内。随着美联储立场变得更加鸽派，预计13年对通胀容忍度会有所提高。预计13年GDP增速1.9%，基本与今年保持一致。
    QE实施以来，各类资产表现各异。受QE影响较大的主要是美元指数、抵押贷款利率、国债收益率。QE3实施以来，美元走势再一次由强转弱。抵押贷款利率下探历史新低，其对房地产市场的复苏效果显著。而大宗商品和股市由于前期涨幅较大，纷纷出现了高位震荡态势。预计2013年上半年，美元继续维持震荡局面，抵押贷款利率低位。股市 美元继续维持震荡局面，抵押贷款利率低位。股市和大宗商品受自身调整需要影响更大。