| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2012年04月25日 14:34 |
作者： |
吴正武 |
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2012年GDP同比增幅预期目标降低为7.5%，国内A股上市公司面临产品销售更加困难、产品市场竞争更加激烈的不利局面，盈利增幅预计降低。
2012年中央和地方预算在3月人大会议上已通过，若无重大事故，大变动可能性小。2012年全国财政收支差额8000亿元（其中，中央财政赤字5500亿元），比上年减少500亿元，占国内生产总值的比重下降到1.5％左右。货币政策放松是政府预调微调经济的重要手段，被股市投资者寄予厚望。
未来，我国中央银行下调存款类金融机构存款准备金率的幅度和频率将视未来我国通货膨胀水平和经济增长速度情况相机抉择。一般而言，2012年，我国中央银行预计将分三到四次下调存款类金融机构存款准备金率合计约2个百分点，大型存款类金融机构存款准备金率从21%下调到19%，中小型存款类金融机构存款准备金率从17.5%下调到15.5%。
4月18日新华社电文央行负责人称下调存款准备金率等增加流动性供应，投资者预期周末（4月21日和4月22日）央行将下调存款准备金率，因此4月18日到4月20日，股市大涨，站上2400点。
央行下调存款准备金率对股票市场形成的利好影响从4月18日以来已经比较充分地体现在股票价格的上涨中了，本周末及五一假期（4月28日到5月1日），央行若下调存款准备金率，则属于利好兑现，对股票价格的后续影响预计轻微，若不下调存款准备金率，则属于预期落空，受新华社该电文影响的股票价格上涨可能回吐。
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