| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2012年03月06日 14:58 |
作者： |
汤云飞;王宇琼 |
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我们认为，政府工作报告中有三点值得关注。
首先，2012年的政府工作报告将促进经济平稳较快发展作为头条任务，显示中央对当前经济下滑的关切，这或意味着决策层已将保增长作为当前经济工作的重心。保增长的同时，经济结构的调整也是决策层的重要关切。今年的政府工作报告GDP增长目标从2011年的8%调降7.5%，为2005年以来首次下调。我们认为，此次调降GDP增长目标与“十二五规划”公布的7%的经济增长路径一致。经济增长目标的调降在一定程度上释放了政府的政策选择空间，有利于进一步实施经济结构调整。我们认为，经济增长目标的调降并不意味着今年经济增速的大幅回落，预计今年的GDP增速或在8.5-9.0%之间，乐观估计或在8.9%。
其次，房地产调控成为决策层的次要关切。尽管政府工作报告仍强调严格执行并逐步完善抑制投机、投资性需求的政策措施，但措辞相对温和。报告指出，采取有效措施，增加普通商品住房供给，这显示决策层意图通过增加供给的方法来抑制房价的较快上涨。报告指出，未来将加快建设城镇住房信息系统，改革房地产税收制度，这或意味着房地产调控将从以行政手段为主逐步转变为以税收手段为主。
此外，物价继续是中央的重要关切。我们认为，可能促使国际大宗商品价格和国内食品价格长期大幅上涨的因素较少，尽管2-5月物价可能出现反弹，但去年物价上涨压力不大，而通胀对政策的制约也将逐步解除。
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