预计美元指数2012年核心波动区间在75-90之间 |
| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2011年12月19日 15:22 |
作者： |
闻岳春 |
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美元指数走势类W：从年初的79、80一线下跌到4月底的73点，反弹到10月3日的近80点，再回落到10月底的74、75一线，目前震荡走高到在80、81一线
美元一旦逆转，后果或很严重。目前似乎已开始这种进程：美元指数10月底的74、75一线，目前震荡走高到在80、81一线
预计2012年美元指数中轴将有所抬升，波动区间将在75-90之间
推动本轮美元上涨的直接原因，是欧债危机阴影扩散导致的避险情绪升温；欧洲央行两个月内第二次降息，令投资者对欧元前景更加失望
美国的经济基本面形势也正在朝着有利于美元的方向发展：美国经济疲软复苏且大幅放缓，但是较欧洲的疲软则好得多；就业市场微露曙光但阴影仍存：11月季调后失业率8.6%，连续2个月下降，创09年4月来新低；上周初请失业金人数比前周大幅减少1.9万至36.6万，为08年5月来最低；12月消费者信心指数初值67.7较11月的64.1大幅提升，并高于预期的66，11月初值64.2点（终值64.1）好于预期的61.5点；ISM制造业PMI 52.7高于预期的51.5和10月的50.8、9月的51.6、8月的50.6，预示美国经济复苏前景较好；11月未季调CPI年升3.4%低于预期的年升3.5%和前值的年升3.5%，未季调核心CPI年升2.2%则高于预期年升2.1%和前值年升2.1%，短期内不可能升息；联储12月议息会议未公布新的货币政策，维持0-0.25%的低利率至少至2012年中期的利率政策不变，维持扭转操作不变，市场关注联储明年1月为期两天议息会议
美元走势重点看几个动向：欧债危机仍然是最有可能推动美元阶段性走强的潜在因素，需密切关注欧债危机最新动向；其他地缘政治危机在短期内也有可能促使美元走强；QE2结束后会否搞QE3？若有、额度多少?美联储何时开启加息？在2012年基本可以排除，可能在2013年中期以后；美国出现新的经济增长点较难判断，在2012年仍然可先作为“小概率事件”
下周（20111219-20111223）待发布的各国重要经济指标
（具体内容请见附件）
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