| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月11日 15:10 |
作者： |
陈伟 |
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7月CPI同比上涨6.5%，PPI上涨7.5%，都创出本轮通胀周期以来新高，这也让不少市场人士担心央行将很快加息。但我们认为，鉴于引领CPI上涨的猪肉价格已有回落迹象，本轮通胀已见顶，未来回落趋势将显现，以及当前经济存在的诸多不确定因素，央行短期加息并无必要。
7月CPI同比上涨6.5%，PPI上涨7.5%，都创出本轮通胀周期以来新高，这也让不少市场人士担心央行将很快加息。但我们认为，鉴于本轮通胀已见顶，未来回落趋势明显，以及当前经济存在的诸多不确定因素，央行短期加息并无必要。
食品价格高企推动CPI上涨食品价格仍是推动CPI创新高的主要原因，7月食品价格同比上涨14.8%，比上月高0.2个百分点，环比上涨也达到1.2%，比上月加快0.3个百分点。
而其中，猪肉仍构成推动食品价格上涨的最重要品种。7月同比上涨56.7%，比上月同比仅回落0.4个百分点，影响价格总水平上涨约1.46个百分点。而猪肉价格大幅上涨也拉动了其他肉制品价格的上涨，由此使得本月肉禽及其制品价格上涨33.6%，超过上月1.3个百分点，环比涨幅也达到4.7%。此外，鲜蛋、水产品、蔬菜等食品价格上涨也超过上月，分别上涨19.7%，15.0%，7.6%，分别比上月提高3.6，1.2，0.3个百分点，环比也继续保持增长态势。
非食品价格方面，虽然同比增长2.9%，比上月低0.1个百分点，但环比涨幅0.1%还是高于2000以来历年同期平均，这说明当前的通胀压力还没有根本减弱。而其中，低端生活消费品涨幅比较突出，且今年以来呈现持续上升态势，如衣着类价格同比上涨2.2%，家庭设备及用品同比上涨2.7%，医疗保健及用品同比上涨3.6%，分别比上月提高0.1，0.2，0.2个百分点。
（具体内容请见附件）
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