| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月21日 16:43 |
作者： |
郝大明 |
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实体经济缓慢复苏及通胀上行压力制约美国推出QE3
私人部门就业增加表明美国实体经济仍在复苏，随着核心通胀率上行，未来美国依然面临物价上涨压力，美联储不具备推出QE3的条件。
调高政府债务上限只是时间问题
提高债务上限符合美国两党利益，债务上限谈判更多表现为政治问题，再次提高政府债务上限只是时间问题。
美债评级下调不会对全球金融市场带来巨大冲击
美元仍是全球最主要储备货币，美债评级下调是极小概率事件，一般政府及货币当局持有的中长期美债比例持续上升，即便美债评级下调不会导致官方持有的美债大幅抛售。
美债评级事件性冲击过后美元走强可能性大
美联储继续推行QE3的可能较为渺茫，美元供给增长放缓有望推动美元阶段性走强；美债危机更多的表现为事件性冲击，受债务危机压制而走弱的欧元会成为推动美元上行的动力；美债持有者仍面临重新资产配臵的要求，或导致美元回流，推动美元走强。
（具体内容请见附件）
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