| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月30日 13:57 |
作者： |
吴正武 |
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2011年6月我国猪肉价格在生产和流通成本上涨、市场供给不足、去年同期价格低等因素综合作用下，同比大幅度上涨，并带动其他肉类、蛋类和水产类价格出现较大涨幅。2011年6月我国食用农产品价格指数同比涨幅为14%左右，居民消费价格指数（CPI）同比涨幅预计为6.2%，可能有0.1到0.2个百分点误差。
由于美国第二轮量化宽松货币政策将于2011年6月底结束，并且预计不会有第三轮量化宽松货币政策出台，欧盟、中国以及其他主要经济体出台抑制通货膨胀的货币政策，预计全球大宗商品价格将丧失强劲上涨趋势。
人民币升值、国家发展改革委员会的价格干预都能在一定程度上抑制国内消费品价格上涨。去年下半年国内食品等主要消费品价格大幅度上涨，同比基数高，将拉低今年下半年CPI的同比张幅。预计6月份我国CPI将达到年内高点，然后呈现回落走势。
我国夏粮丰收已成定局，长江中下游干旱和洪涝灾害预计不会对全年粮食产量产生重大影响。预计今年我国粮食产量将继续增长，粮食价格总体上将保持稳定。
我国白糖价格大周期顶部已过，振荡回调是大势所趋。白糖大量进口到国内将抑制国内白糖价格上涨。
猪粮比价，6月下旬达到8比1，当猪粮比价超过9比1时，政府将适时投放政府冻肉储备，平易猪肉市场价格，因此下半年我国猪肉市场价格预计是可控的。猪肉价格上涨对我国CPI有影响，但是考虑权重因素，影响也是比较有限的。
给予农林牧渔行业“强于大市”评级。
（具体内容请见附件）
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