| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月01日 14:34 |
作者： |
崔红霞 |
| |
4月份的主要经济运行数据显示，在持续的政策调控影响下，经济继续延续着一季度的适度调整态势，经济数据喜忧参半，PMI、工业增加值以及进口需求的回落释放出经济增速放缓的迹象。另一方面，投资和消费环比增速的稳中略升显示经济持续增长的动能依旧较强。另外，物价涨幅依旧高企，通胀压力难消。政策面，央行再度上调存款准备金率，调控的力度未见明显的放松。
我们认为，随着前期持续的政策调控效应进一步显现，二季度经济虽有适度回调的风险，但预计调整幅度相对有限。
从政策面看，二季度以来加息和上调存款准备金率都已经相继出手，货币政策的调控仍延续去年四季度以来的两个月加一次息、一个月调一次存款准备金率的节奏。结合当前的经济形势，我们认为政策调控的步伐在二季度仍不会停止。
同时，也应看到，由于经济仍面临一定的回调风险，虽然调控空间犹在，但管理层在进一步调控的力度、节奏和重点的把握和拿捏上将慎之又慎，如何在稳定经济增长与控制通胀之间找到一个相对的平衡点是当前宏观调控的难点和关键，也将考验宏观调控的智慧和水平。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
