| 来源： |
太平洋证券研发部 |
发布时间： |
2011年05月11日 14:52 |
作者： |
李爱敏 |
| |
日本地震对上半年日本经济造成严重冲击，重建投资高峰将出现在2012年
1.与1995年初阪神地震相比，本次地震灾区受影响资本总量（生产设备、路桥基础设施等）规模更大、地震所造成的破坏程度更深。
95年阪神地震震区受影响的资本总量为64万亿日元左右，造成损失9.6万亿日元；本次受地震影响区域资本总量175万亿日元，共造成损失预计在16万亿日元至25万亿日元之间。
2.短期内日本经济供给能力受地震影响严重，今年下半年将会在投资和产能恢复的带动下出现反弹。
地震使得日本的生产设施严重受损，零部件采购困难导致产业链断裂，日本经济的供给能力严重下降。限电措施进一步加重了日本震后供给能力的下滑程度。
从2011年秋季开始，各种限制产出的因素将会出现缓和，产业链修复初现效果。
电力供求矛盾也会随着电力公司增加电力供应、夏季用电高峰已过而出现缓和。今年下半年日本经济将会在投资和产能恢复的带动下出现反弹。
3.重建投资高峰将出现在2012年，日本经济将在2012年强劲增长。
以95年阪神地震作为参照，预计日本东部大地震灾后重建将在2011到2013三年内完成，2012年投资额将会最高。2012年，在投资拉动下，随着出口和生产的恢复，日本居民收入和消费支出也将出现上扬，日本2012年经济增速将高于潜在增长水平。
以汽车行业和电子零部件行业为例，日本地震对我国相关行业的利弊影响
1.日本汽车厂商本土及海外产量震后快速下滑，6月份之前向海外供货零部件保持在震前的50%左右，汽车行业生产年底恢复至正常水平2.日本电子零部件短期供应紧张。以日本的瑞萨公司为例，瑞萨是全球最大的微控产品的生产商，其汽车用微控芯片的产量占全球供应量的30%。地震导致瑞萨的5家半导体晶圆制造厂以及3个总装和测试厂停产，目前其生产仍然受到限电以及燃料短缺、物流运输体系不畅的影响。
3.对我国相关产业的利弊影响。日本的汽车和电子零部件产业处于全球产业链的顶端、短期内日本零部件供应紧张影响我国相关行业的正常生产运营，但是，日本地震对全球产业链带来的冲击会迫使产业界重新考虑产业链的区域分散化问题，并加大海外工厂零部件在当地的采购力度，这将为我国电子零部件生产企业迎来承接产业转移的发展机遇，日本电子零部件生产企业的产量修复过程也为生产替代品的我国同类厂家提供了难得的市场发展机会。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
