| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2010年07月26日 15:01 |
作者： |
汪进;姜超 |
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摘要：
我们汇总了分行业上市公司的利润与投资数据，从公司层面汇总的数据表明，上市公司企业利润持续增长，其中第三产业服务业上市公司的增长势头好过第二产业，这也间接印证了我们认为中国产业将逐渐由生产向服务切换的观点。
细分服务业，我们认为金融保险业上市公司利润增速将会回落；地产业上市公司增速也将面临下降；交通运输仓储业将维持增长；受消费增长的影响，批发零售、社会服务业将维持在高位；信息技术、文化传播业面临见底反弹的机会。
服务业上市公司的利润回升推动了相应公司投资的持续增长。现阶段随着我国服务业比重持续提高，第三产业上市公司投资增速有望持续超过第二产业上市公司投资增速。
分行业上市公司的投资数据表明，房地产产业投资早已下降；金融保险业投资放缓；其它主要服务业投资则呈持续上涨的态势。
从上市公司服务业投资的行业占比来看，交通运输、仓储业上市公司以8.7%占据首位，其次分别为信息技术业、金融保险业和批发零售业上市公司。因此，虽然金融、保险、地产等行业投资增速放缓，但其占服务业投资比重较小，因而不会改变服务业总投资持续向上的趋势。
对比分行业上市公司的投资数据与城镇固定资产投资分行业数据，我们发现分行业上市公司投资数据更能反应行业投资的发展趋势。
（具体内容请见附件）
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