| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年08月05日 14:12 |
作者： |
郭世涛 |
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受金融危机影响，世界经济衰退仍在继续，全球需求依然低迷，贸易保护主义抬头，外需严重萎缩的状况尚未明显改善，导致我国目前工业品总体上供过于求的局面，从而抑制我国PPI的快速回升。尽管今年以来充裕的流动性推动了一些基础性产品价格有所反弹，但与去年高位比仍然较低，工业消费品价格总体上仍处于下跌通道中。
6月份，工业品出厂价格同比下降7.8%，生产资料出厂价格同比下降9.6%。其中，采掘工业下降23.5%，原料工业下降11.0%，加工工业下降7.2%。生活资料出厂价格同比下降2.1%。其中，食品类价格下降3.0%，衣着类价格下降0.2%，一般日用品类价格下降1.4%，耐用消费品类下降2.9%。1-6月份累计，工业品出厂价格同比下降5.9%。
由于2008年工业品价格在前8个月处于快速“爬坡”阶段，2008年6月份比5月份工业品出厂价格和原材料、燃料、动力购进价格分别上涨了1.0%和1.9%，明显高于今年6月份的环比涨幅。因此，尽管2009年6月份工业品出厂价格和原材料、燃料、动力购进价格分别比上月上涨了0.3%和0.8%，但基数的上涨仍然导致2009年6月份工业品价格同比降幅的继续扩大。
从月环比价格变动情况看，自今年4月份工业品价格首次由负转正以来已连续3个月上涨。与上月价格比，2009年4月、5月和6月工业品出厂价格分别上涨了0.2%、0.1%和0.3%，原材料、燃料、动力购进价格分别上涨了0.8%、0.6%和0.8%。石油和天然气开采、石油加工及炼焦、化学纤维、有色金属冶炼及压延加工等行业主要产品价格已连续4个月环比上涨。黑色金属冶炼及压延加工产品也已止跌转升，结束了连续9个月的环比下降趋势。
在目前产能过剩的情况下，工业品出厂价格很难上去，所以PPI涨幅恐怕会在一个较长时间都是负的。在经济复苏阶段，只有当下游产品价格恢复速度超过上游产品的时候，企业才有明显动力恢复生产。经济下行阶段一般是上游产品价格涨幅超过下游产品，比如2008年5月份以后我国PPI涨幅超过CPI，经济随之明显回落。因此，从这个角度看，即使目前以PPI为代表的上游价格出现好转，也难言经济回暖趋势已经确立。
资源性产品价格和环保收费改革是今年改革工作的重头戏，有关部门积极推进水、电力、成品油等重要能源资源价格改革。目前我国城市供水价格、污水处理费、水资源费等仍然存在征收标准偏低、征收范围偏窄等问题，不利于促进资源的节约使用。电价改革的最终目标，是发电、售电价格由市场竞争形成，输电、配电价格由政府制定。从中长期发展前景来看，我国成品油价格还是要与国际市场接轨。从节约石油资源、提高石油资源利用率，减少温室气体排放等角度来看，国内成品油价格应该随着国际油价的变化及时作出调整。抑制某些行业的过度投资，这些行业在传统的增长模式中表现良好，但在未来由于需求结构及相对价格的变化，其表现可能会变得较差。(具体内容请见附件)
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