| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年07月23日 15:32 |
作者： |
郭世涛 |
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国务院国资委公布的最新数据显示，中国中央企业营业收入下滑趋势得到遏制。６月份，中央企业当月实现营业收入１１７２５．９亿元，环比增长２３．２％，同比增长２．４％。１－６月，中央企业累计实现营业收入５３６１１．７亿元，同比下降６．３％，降幅比一季度缩小２．８个百分点；在全部中央企业中，累计实现营业收入同比增长的企业有７４家，占５４．８％。中央企业经济效益降幅减缓。６月份当月实现利润７５１．９亿元，环比增长２９．５％。１－６月，中央企业累计实现利润３１６０．３亿元，同比减少１１２２．８亿元，下降２６．２％，降幅比一季度缩小１５．６个百分点；在全部中央企业中，累计实现利润同比增长的有６７家，占４９．６％，比一季度增加１７家。今年上半年，中央企业在营业收入和效益较大幅度下滑的情况下，累计交纳税费５２３６．８亿元，同比仅下降１．５％，其中营业税及附加同比增长１７％。
2007年是经济的上行阶段，从2007年到2008年上半年，工业企业利润维持在高位，平均累积增速在30％左右。从2008年8月开始，受工业品出厂价格回升影响，利润累积11月增速减为4.89%。之后，由于去库存化，产品销量与价格的走低程度超过成本下行的幅度，从2009年年初开始，增速呈现负增长，前2个月增速负37%。受经济刺激计划以及固定资产投资滞后拉动，从2009年3月出现降幅缩小的态势。
产能过剩将是今年企业利润增长的最大威胁。我国的工业产能利用率水平目前只是正常时期的60%。钢铁行业过剩产能超过1亿吨，水泥行业过剩产能约7000万吨，到2010年煤炭过剩产能将达4亿吨。有色、电力、建材、纺织等行业都面临产能过剩的问题。目前企业开工率和设备利用率没有恢复到去年上半年水平，由于总需求并未全面启动，企业投资的机会就少；企业开工状况、盈利状况就会不好；就业预期不好，消费信心就很难真正恢复。产能过剩会加大通货紧缩的压力，资产的价格可能会进一步下降。企业盈利状况下降，不良资产会更多，使金融市场无法完全稳定。
面对金融危机的冲击，中央企业生产经营中仍然存在一些不可忽视的问题。中央企业经济效益增长基础还不牢固，部分企业收入或效益仍处于深度下滑状态，有些还处于亏损状态。部分企业存货占用资金和应收账款增加，资金占用压力继续加大，资产负债率持续上升，债务风险加大。
(具体内容请见附件)
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