兴业银行大金融条线业务在业内具有较为领先的地位，首先，兴业银行率先在业内推进了金融市场业务的条线化改革；完善组织架构、改善风险管理和加强战略协同，确保整体大金融条线业务的顺利开展。
　　兴业银行目前的大金融条线主要业务包括银银平台、非银行同业合作、资金营运、资产管理和资产托管，业务亮点主要包括银银平台（是兴业银行独创的业务，具有一定的天然排他性和持续优势），非银行同业合作（特别是在银信合作上，利用控股的兴业国际信托的平台积极开展）；资金营运（特别实在买入返售票据上），目前兴业银行的贷款在整体生息资产中比重只有不到40%，非信贷资产成为银行主要的收入和利润来源，这一比例要明显高于银行同业。
　　在未来大金融条线业务的发展上，兴业银行将继续巩固和发挥原有优势业务的优势，同时加大创新力度；因为大金融同业的众多业务受到监管的可能性大，业务的生命周期较短，持续创新是保证业务持续发展的关键动力，我们认为，兴业银行在这一方面拥有一定的核心优势，可以确保大金融条线业务持续健康发展。
　　结合银行前三季度的情况，我们调整了银行的盈利预测，预测兴业银行2012年和2013年分别实现归属于母公司股东净利润359.12亿元和456.61亿元，同比分别增长40.80%和27.15%；实现每股收益为3.33元和3.55元，13年我们考虑定向增发后的摊薄，实现每股净资产为13.5元和17元左右。
　　不过由于目前宏观经济形势还不明朗，我们暂时还是维持谨慎推荐评级，风险点主要是后续货币政策进一步降息影响盈利能力和宏观经济波动影响资产质量波动。