| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2012年06月20日 14:21 |
作者： |
刘冰 |
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公司于2012年6月19接到新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司“广汇集团”关于增持本公司股份的通知。广汇集团于6月8日至19日通过上海证券交易所集中竞价系统增持公司15,574,510股，截止19日，广汇集团工持有公司股份15,598,783股，占总股本的5.008%；.广汇集团之控股子公司新疆广汇房地产开发有限公司目前正与友好集团进行房地产开发业务合作，基于对友好集团未来发展的信心，广汇集团增持其股份。广汇集团不排除将在未来12个月内继续增持友好集团股份。
作为新疆龙头企业之一的广汇集团，对当地经济、企业的发展情况应相当熟悉，并与公司在业务上有一定合作，其大比例增持友好集团，显示产业资本对于公司长期发展的信心。
公司年初公告的增发项目，虽短期由于公司“涉房”或批可能性较小，但大股东高比例的参与比例也显示了产业资本对于公司目前价值的认同。目前商业企业股价处于低位，而产业资本增持则逐渐增多（南京中商、文峰股份等），我们始终相信产业资本对于企业长期价值的判断优于市场，再次强调目前商业白马企业的投资价值和安全边际。
预期2012年公司收入63.25亿元，同比增64%，其中，商业收入增34%，预期2012年EPS1.01元，其中房地产业务贡献0.51元。增发底价与广汇增持价格为公司提供了明显的安全边际，而政策支持、区域经济快速以及居民收入快速增长，为公司提供了肥沃的成长环境和机遇。维持“增持”评级，目标价12.5元，对应2012年扣除房地产业务外的商业主业EPS25倍PE。
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