| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年04月24日 14:14 |
作者： |
王师 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司2012年一季度录得主营业务收入22.01亿元，同比增长8.5%；完成归属上市公司股东净利润5.36亿元，同比增长58.7%，基本每股收益0.29元，与此前公布的业绩预增公告基本相当。
公司一季度吨煤销售价格同比增长34.77元，增幅约6.5%；吨煤成本下降16元，降幅约4.5%。煤炭业务毛利率显著提高。公司煤炭销售价格上涨得益于对电煤和市场煤销售比例的调节以及2012年合同煤价格5%的上涨；成本下降则取决于其制造成本的有效控制。
国投新集在国内煤炭上市公司中具有明显特色：1、距离华东市场较近，采取灵活的定价机制调整煤炭销售结构和定价频率；2、单纯的动力煤生产企业，对动力煤市场较为敏感，年初受益于合同煤价格上调；3、探矿权储备丰富，接续资源逐步投放，2012年起煤炭产量稳定增长。
公司去年5月曾对刘庄矿进行检修，该矿下半年恢复正常生产状态。因此今年上半年国投新集业绩同比增长应较为明显。预计2012-2014年公司EPS分别为0.94元、1.23元和1.53元。我们去年三季度上调了国投新集的投资评级至“推荐”，主要基于其今年起确定性的业绩增长，考虑到公司今年利润有持续超过市场预期的可能，仍维持其“推荐”评级。
风险提示：板集矿未来无法投产造成资金黑洞。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
