| 来源： |
第一创业研发中心 |
发布时间： |
2011年11月11日 14:25 |
作者： |
王皓宇 |
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事件：兴化股份发布非公开发行A股股票预案，公告称拟非公开发行不超过1.35亿股股票，发行价格不低于9.75元/股，此次发行对象包括公司实际控制人陕西延长石油（集团）有限责任公司、符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他机构投资者、自然人等，其中上市公司实际控制人延长集团认购20%。
募集资金主要用于：（1）一期硝酸铵迁改工程；（2）年产2x27万吨硝酸工程；（3）年产13万吨合成氨扩改工程；（4）年产500吨羰基铁粉装置迁、扩建工程；（5）购买兴化集团三大车间资产项目。
募投项目将解决公司硝酸铵原料供应瓶颈。公司本次募集资金主要用于合成氨和硝酸铵的扩建，以及硝酸铵的改迁。这主要是因为公司受制于原料合成氨供应不足，硝酸铵开工率仅能达到75%，不能够充分享受行业景气带来的利好，该募投项目投产后将解决公司硝酸铵原料供应瓶颈，并完全替代外购合成氨，实现100%开工率。上述三个项目投产之后，预计将来能为公司带来12.38亿元营业收入增长，实现净利润1.53亿元，增厚EPS0.31元。
收购集团资产避免了关联交易，消除了市场对公司利润转移的担忧。公司拟使用本次发行募集资金中的4,800万元向公司控股股东兴化集团购买其所拥有的水汽车间、电力车间、仪表车间的资产。2010年度、2009年度该等关联交易涉及的金额分别为9,909.06万元和6,633.04万元，占当年度营业成本的比例分别为12.86%和10.64%。公司收购三大车间资产后将大幅减少公司与兴化集团的关联交易，进一步增加上市公司独立性，同时也消除了市场对上市公司通过关联交易向集团利润输送的担忧。
羰基铁粉项目对公司贡献较小。羰基铁粉被广泛应用于航天、航空、国防、化工、原子能、电工、电子、磁性材料、屏蔽材料、微波通讯、无线电通讯、导航、定位、雷达、卫星地面接收站等领域，市场需求空间广阔。公司目前的羰基铁粉产能仅为200吨/年，已不能满足日益增大的市场需求，此次扩建500吨将体现出公司的规模优势，降低生产成本。预计项目投产后。
可实现年销售收入4,500万元，年均税后净利润700万元，增厚EPS0.014元，对公司业绩贡献相对较小。
（具体内容请见附件）
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