| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2011年10月27日 14:24 |
作者： |
刘都 |
| 公司评级： |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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支撑评级的要点：
收入保持高速增长，大幅优于行业平均水平。
综合毛利率基本保持高位稳定，期间费用率同比降幅较1-6月份继续提高。
少数股东损益对利润的影响几近完全消除。
公司预计2011年全年净利润增长幅度70%-90%，即每股收益区间为4.16元-4.65元。
评级面临的风险：
高端化遭遇升级瓶颈的风险。
全国化进程进入下半段导致收入增速下滑。
估值：
市盈率估值法，以2012年25.9倍市盈率估值，我们将目标价由158.00元上调至160.00元，仍维持买入评级。
（具体内容请见附件）
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