| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月21日 15:12 |
作者： |
刘晓峰;赵大晖 |
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撰写时间： |
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前三季度，公司实现营业收入8.92亿元、营业利润3.06亿元、净利润3.11亿元，同比分别增长97.45%、348.45%、321.30%，。
业绩增速超越了我们的预期。10月15日公司发布了业绩增速调整公告，增速超过300%，超越了我们之前的预期，说明公司的既定目标得到有效执行。
种群规模持续扩张。据我们测算，截止到三季度末，公司能繁母猪数量为5.7~5.8万头，比中报期末增长20%以上。
运作成熟有效的雏鹰模式，加上以量换价、延长链条和以质保价等措施的综合运行，公司有望摆脱行业周期性波动对业绩的负面影响，从而保持业绩的持续增长。
小非减持不会影响公司的投资价值，也为真正的价值投资者提供了低成本建仓的好时机。9月中旬以来，共发生大宗交易近600万股，占减持小非的12%左右，成交价在26.20元左右，一定程度上打压了二级市场表现，我们认为这正是低成本建仓的好时机！！！
调高盈利预测，预计2011年、2012年和2013年EPS分别为1.74元、1.76元和3.55元，动态市盈率分别为16.89倍、16.73倍和8.30倍，估值明显偏低，维持“买入”评级，继续强烈推荐！
（具体内容请见附件）
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