| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年09月29日 14:38 |
作者： |
汤玮亮 |
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撰写时间： |
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1、公司对目前生猪养殖行业的看法？
受国家宏观调控和前期高价格行情影响，生猪价格持续上涨的空间有限。但由于受养殖高成本、气候异常等因的影响，且恰逢年末旺季，价格高位运行并持续到明年春节后是大概率事件。由于明年国家宏观调控政策和疫情等因素不确定，散养户是否回流养殖也具有不确定性，因此明年猪价也存在不确定性。
2、从生猪价格波动周期上看，明年春节前后可否判断是价格拐点？
明年春节过后可能有季节性的回落，但是，生猪养殖行业已进入了高成本的时代，生猪价格出现暴跌应该是不会发生的。加之，疫情等影响因素尚不能确定，因此难以判断其价格拐点会在何时出现。
3、2007年生猪养殖扶持政策导致猪肉价格因养殖量增加而下跌，本轮政策出台后，公司角度有无看到养殖规模的迅速扩大？
公司作为大型生猪养殖企业，有清晰的战略发展规划，受外界因素影响有限。公司的规模扩张速度是基本按照既定目标逐步实现的。
4、公司的竞争优势和行业门槛？
雏鹰模式是公司发展壮大的主要竞争优势，这种模式以“公司+养殖基地+农户”为基础，核心竞争优势体现在管理的高效性和成本的可控性上。养殖行业的门槛很难量化，这既体现在养殖技术上，也体现在管理上。从实际出发，长期的研究磨合才有今天的雏鹰模式。
（具体内容请见附件）
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