| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月21日 14:03 |
作者： |
乔洋 |
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撰写时间： |
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红日药业2011年10月21日发布三季报，主要内容如下：
2011年1-9月份，公司实现营业收入37809.39万元，同比增长61.65%，归属于上市公司股东的净利润8062.20万元，同比增长24.90%；基本每股收益0.53元。
第一，营销调整起效，血必净恢复增长
2011年1-9月份，公司实现营业收入37809.39万元，同比增长61.65%，归属于上市公司股东的净利润8062.20万元，同比增长24.90%；基本每股收益0.53元，业绩基本符合我们的预期。
分季度来看，2011年第三季度，公司实现营业收入15422.35万元，同比增长34.56%，环比增长29.8%；归属于上市公司普通股股东的净利润3748.39万元，同比增长16.19%。
经过上半年的营销调整，目前血必净终端销售良好，经销商前期库存基本消耗完毕。血必净注射液在第三季度恢复增长，我们估计单季度实现收入5000万元以上。总体来看，1-9月血必净同比增长约10%以上。
自2011年9月1日起，国家发改委下调盐酸法舒地尔注射液最高零售价10%。山西普德和成都苑东取得法舒地尔批文后，市场竞争趋于激烈。以上不利因素叠加，造成公司法舒地尔销售明显下滑。我们估计法舒地尔第三季度销售收入1200万元左右，下滑接近30%。我们认为公司不断加强与经销商合作，推进增加适应症合作，有助于遏制法舒地尔继续下滑的趋势。
（具体内容请见附件）
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