| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月19日 14:17 |
作者： |
高利 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司昨日发布2011年三季报，1-9月份实现营业收入20.69亿元，同比增长31.66%，归属上市公司净利润3.05亿元，同比增长5.47%。
主要观点1. 非经常性损益计提超出预期因受台风影响，公司在山东荣成的鲍鱼养殖业务遭受损失10638万元，高于市场之前预估值4000—6000万，主要是原因是荣成公司首次应对台风灾害，在灾后处理上经验不足，导致幸存下来的鲍鱼存活率下降17.9%，增加损失2297万元。此次受灾损失全部在三季报中计提，拉低公司EPS0.15元，此外公司与长青公司赔偿诉讼仍在进行中，预计四季度仍将有一定比例的非经常性损益计提。
2. 扇贝量价齐升态势不改，主业依然高增长如果不考虑台风造成的非经常性损益，公司1-9月份盈利应在4.1亿元，同比增长42%，其中三季度同比增长64%，单季业绩增速快速提升，这也说明公司主营业务发展势头良好，尤其是公司核心业务虾夷扇贝7-9月销量增速均在50%以上，销售均价也从9月开始同比上升10%，支撑公司扇贝量价齐升的三个核心逻辑：浮筏贝退出、需求强劲和营销改革并未发生变化，反而是优势逐步强化，我们预计随着虾夷扇贝需求强劲增长，四季度公司虾夷扇贝价格有望冲破27元/公斤，并在此价位上继续放量。
3. 全年业绩仍有望达到股权激励条件公司在8月17日公布第二期股权激励预案，行权条件为：以2010年净利润为基数，2011-2013年净利润增速不低于25%，我们预计尽管非经常性损益超出市场预期，但是三季度以来，鲍鱼、海参、虾夷扇贝等海产品价格全线上涨，需求强劲，四季度单季盈利可能再创新高，公司2011年净利润仍有望达到股权激励条件。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
