| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月12日 13:55 |
作者： |
王晓艳 |
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公司今日公告称：公司申报的“金融物联网—人民币流通管理系统的关键技术研发”项目被列入“工信部2011年物联网发展专项资金项目支持计划”，获得专项资金补助300万元并计入年度营业外收入。
公司的金融物联网解决方案以清分设备为信息采集节点、以人民币流通管理系统为数据融和处理平台，支撑银行网点、现金中心以及人民银行的现金流通管理业务。有助于实现对人民币流通的多环节监控，提高金融信息化应用水平，推动行业技术进步，解决银行系统的货币反假、业务流程管理和金融安全问题，对维护国家金融领域的安全和稳定具有重要意义。
此次申报的关键技术研发项目涉及纸币信息高速采集、RFID、智能识别、无线传感器网络、数据挖掘、信息安全、高可信计算等。
新获资金补助说明公司转型获主管部门认同。我们认为，公司已由清分设备提供商向金融物联网解决方案提供商成功转型。此次获得的专项资金补助则是主管部门对这一转型的认可。
金融物联网商业模式成熟，已产生订单。目前，该解决方案在安徽、江苏、广东、河北、黑龙江等地均有试用，在江苏已经产生订单。
明星业务与金牛业务相互拉动，竞争优势进一步巩固。人民币流通管理系统和清分设备是金融物联网解决方案的组成部分。国内首创的“人民币流通管理系统”是公司明星业务，目前暂时没有别的公司生产类似产品；而“小型柜台清分机”已经成为了公司的金牛业务。由于二者需要结合使用，管理系统的与清分设备的销售具有明显的相互拉动作用，并将持续巩固公司的差异化优势。我们在以往的报告中对此进行过详尽的分析。
给予“买入”评级。我们维持对公司的判断，预计2011年至2013年，公司营业收入为2.7亿元、4.1亿元、5.8亿元；可实现归属于母公司所有者净利润7208万元、1.06亿元、1.48亿元；对应EPS为0.85元、1.25元、1.75元。给予“买入”评级。
公司有季节性波动、无法持续获得税收优惠及政府补贴的风险。
（具体内容请见附件）
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