| 来源： |
恒泰证券研发中心 |
发布时间： |
2011年09月20日 14:30 |
作者： |
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公司是高性能钕铁硼的最大生产商。公司占国内高性能钕铁硼永磁材料产量的30%以上；产品的生产工艺已经达到或接近日本、德国厂商的水平，销售毛利率保持在30%左右；与国内节能环保产品厂商建立良好合作关系，产品供不应求，近年来营业收入保持在50%以上的增长速度。
高性能钕铁硼永磁材料发展空间广阔。以钕铁硼为代表的稀土铁系永磁材料是最优的新一代永磁材料，能够广泛应用到节能环保产品、消费电子等领域，受到到国家产业政策的扶持。目前我国已经成为该产品的生产中心，且世界范围内钕铁硼成分专利将在2014年到期，届时我国钕铁硼永磁材料产量预计将达3万吨。
上游稀土资源的天然禀赋竞争优势。我国已经成为世界上稀土资源产量及已探明储量最大的国家。以稀土为原料的高性能钕铁硼永磁材料生产厂商与日、德、美等国的生产商相比，具有天然的资源禀赋竞争优势。
节能环保产品生产商的稳定合作者。节能环保是国家一直提倡的，预计未来三年在风力发电、节能电梯、变频空调和新能源汽车等领域，我国对高性能钕铁硼永磁材料的需求量年复合增长率将超38%。公司为国内高性能钕铁硼永磁材料种类最全的生产企业，是最大的永磁直驱风机生产商金风科技最大供应商、三菱电梯国内最大钕铁硼永磁材料供应商，公司在新能源和节能环保领域市场份额达到50%以上。
风险因素：稀土等原材料价格上涨。
（具体内容请见附件）
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