| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年08月24日 13:58 |
作者： |
赵冰 |
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2011年上半年，公司实现营业收入6.56亿元，同比增长27.16%；实现利润总额0.71亿元，同比增长31.27%；实现净利润0.54亿元，同比上增长14.55%；实现每股收益0.35元。
培南类抗生素快速增长
公司的主要产品是抗生素类原料药和制剂。2011年上半年，公司抗生素类产品实现收入5.11亿元，同比增长63.64%。其中培南系列销售收入较上年同期增加78.02%，主要原因是4-AA及KETO产品销售收入增加。4-AA及KETO产品毛利率较高，预计今年公司总共将销售4-AA超过260吨，实现翻番增长。近期4-AA的价格也稳中有升，价格为1400元/Kg。由于近年来公司整体技术水平的提升，加上放量带来的规模效应，公司在4-AA上拥有很大的竞争优势。由于下游培南类抗生素专利过期，市场对于4-AA的需求将成倍增长，培南将成为公司接下来几年重要的业绩贡献产品。
其他各类产品表现各异，综合毛利率稳定
2011年上半年，公司降糖类产品销售收入较上年同期增加22.90%，原因是伏格列波糖及瑞格列奈销售收入增加；但精细化学品类产品销售收入为0.96亿元，较上年同期减少了34.21%，主要原因是国外定制加工业务订单及2-氯代烟酸销售收入减少。总体来看，报告期内，公司毛利率稳定，依然维持在较高水平，但三大费用率有所上升，主要原因为技术开发费、期权费用增加以及借款利息及汇兑损失增加。
未来规划明确，看点不断
公司制定了明确的未来发展计划，产品布局的结构方面将有很大的变化。公司通过成立两家全资子公司和在新购土地上建立高端API生产基地为未来布局。未来五年，公司一方面将保留自己在API领域的优势，贯穿产业链的上下游，拓展制剂的生产线，一方面则将研发和生产一些有潜力的新品种，例如发酵类，来丰富公司的产品线。公司将形成特色API、制剂、发酵三大板块的全新产品结构，同时加大同国际药企的合作。
（具体内容请见附件）
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