| 来源： |
中金公司研究部 |
发布时间： |
2011年08月22日 15:37 |
作者： |
陈昊飞 |
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行业新闻：中移动公布半年度运营数据，数据业务增长迅速；上半年无线数据业务流量同比增长156.2%至137bn MB。无线数据业务收入同比增长43%至19.3bn RMB,占上半年营业收入的7.7%，同比提高1.8个百分点;同时，上市公司网络基础资本开支在下半年将保持53%左右的同比增长；传输网由集团经铁通公司将继续推进光通信建设点评：数据业务增长利好室内覆盖和网络优化厂商。
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上半年中移动无线数据业务增长迅速。根据中移动公布的数据，上半年由WLAN承载的数据流量同比增长573.3%至67.9bn MB,占全部数据业务流量比49.6%；WLAN上的数据业务收入同比增长353%至0.308bn RMB,占全部数据业务收入比1.6%。WLAN启到非常明显的数据分流效果。根据中移动的规划，下半年将继续推广WLAN热点建设，从而形成全年20万热点，150万AP的覆盖能力。而室内覆盖公司因承担了其中主要的楼宇谈判，方案设计和入场施工的工作而充分受益WLAN网络建设；同时，因新增GSM/WLAN网络建设需要大量的优化和测试工作，网优厂商也将受益网络扩容。
传输网投资由集团公司经由铁通完成，光通信持续推进，下半年资本开支集中释放。
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年初集团公司划拨100亿交由铁通投资固网建设，而上市公司得以缩减资本开支，减轻压力。从实际的执行情况看，上半年并没有较大规模的招标落地。但从6月份开始，伴随传输网PTN招标(规模在37~39亿)，接入网PON招标(规模9~10个亿)和近期的光纤缆招标(3200万~3500万芯公里，价格可能上浮至75~78元/芯公里)的纷纷落地，传输的实际投资并没有减少。上市公司公布的传输投资缩减只是“数字上的挪移”并没有在设备商的实际损益表中体现，而下半年的招投标集中释放让我们对3，4季度的光通信行情非常期待。
（具体内容请见附件）
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