| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年08月22日 11:06 |
作者： |
郭敏 |
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规模增长是业绩的主要驱动因素
公司业绩符合预期，业绩主要的驱动因素为规模增长。进一步分解可得：规模增长（36.50%）、息差（2.80%）、管理费用（3%）、手续费收入（3.4%）是主要的业绩驱动因素。
规模快速增长，存款增速偏慢
公司资产负债快速增长，其中，资产规模达2.46万亿，同比增长37.84%。贷款总额较年初增长7.93%，存款总额同比增长6.85%，公司存款规模增长慢于贷款规模增长,未来存在一定的吸存压力。
存款现定期化趋势，公司存款增速较慢
公司活期存款占比明显下降，下降了5.36个百分点。存款出现的定期化趋势。公司类存款增幅较慢，仅较年初增长3.90%
息差上半年保持基本稳定
公司2011年上半年息差为2.49%，较去年同期上升4BP，上半年环比息差水平基本持平。考虑到未来公司的吸存压力较大，我们预计下半年息差将保持相对稳定。
资产质量持续改善，拨备压力不大
公司不良贷款持续双降。拨备覆盖率达到452.85%，拨贷比为1.92%。
由于公司原拨备水平较高，未来公司的拨备压力不大。公司的逾期贷款余额略有反弹，但仍处在一个较低的水平。
（具体内容请见附件）
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