| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月19日 14:29 |
作者： |
崔健 |
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业绩取得飞跃式增长
2011年上半年，公司实现营业收入1.87亿元，同比增长56.1%；利润总额3,740.92万元，同比增长112.21%；归属于上市公司股东的净利润3,227.30万元，同比增长125.41%，对应每股收益为0.29元/股，中期利润分配预案为不分配不转增。公司预计2011年1-9月，实现归属于上市公司股东的净利润同比增长70%-100%。
业绩高增长源于主营业务
上半年公司业务高速增长源于主营业务的良好发展，对日的软件外包各项业务及面向国内的系统集成业务增长态势良好，来自日本的收入同比增长58.49%，来自国内的收入同比增长62.3%。虽然对美外包业务增速较慢，但占收入比重不足4%，因此对整体业务影响不大。
公司业务增速超越行业平均
尽管上半年我国软件出口增速不佳，但软件外包服务有利于国外降低IT开发成本，在国外经济体缓慢复苏的情况下仍出现了大量的需求增长。上半年我国软件外包服务出口同比增长46.4%，公司的业务发展超过了行业平均增速水平。
IPO募集资金项目开始发力
2010年下半年成立的全资子公司江苏海隆人员规模已达到150人，上半年贡献营业收入1167.99万元，净利润377.57万元，占公司净利润的11.7%，IPO募集资金发展的“软件外包后方开发基地项目”开始为公司贡献利润。
移动互联网业务成为业务模式多元化转型亮点
在国内业务方面，公司的移动互联网业务稳步发展，继社交类产品在运营商全国平台上线运营后，移动互联网游戏产品也正式上线运营。此外，公司在不断开拓新的业务模式、业务领域，为成为市场多元化、业务模式多元化的国际综合IT服务企业的发展目标而不断努力。
提高业绩预测
鉴于公司努力转型提升业务发展能力，我们提高对公司2012年以后的业绩预测，预计2011-2013年，公司将分别实现营业收入4.50、6.44和8.91亿元，分别同比增长52.88%、43.07%和38.49%；分别实现归属于母公司所有者净利润0.79、1.11和1.58亿元，同比分别增长75.07%、40.67%和41.8%；对应每股收益为0.71、0.99和1.41元/股。
（具体内容请见附件）
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