| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月09日 14:08 |
作者： |
王莺 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
一、事件概述
8月6日，水利部部长陈雷深入甘肃敦煌，围绕贯彻落实中央水利工作会议和中央1号文件精神展开调研，对全面实施《敦煌水资源合理利用与生态保护综合规划》作出安排部署。
二、分析与判断
敦煌水资源过度利用，生态环境恶化
敦煌位于疏勒河与党河交汇处，水资源匮乏，党河作为敦煌市的重要水源，水资源开发利用率接近100%，其中农业用水比重约90%，一些灌区农作物毛灌溉定额高达每亩1116立方米。位于敦煌市最西端的西湖国家级自然保护区生态环境恶化，区内草地、湖泊、湿地大幅萎缩，其中胡杨林面积由48万亩减少到8万亩，一些水生植物濒临灭绝，野生动物种群明显减少。
六大任务之一：大力发展农业高效节水灌溉
《敦煌水资源合理利用与生态保护综合规划》明确了今后十年治理保护的六大任务，其中包括大力发展农业高效节水灌溉。该规划在实施过程中，将借鉴黑河、石羊河等流域综合治理经验，加大党河干流和疏勒河干流灌区节水改造力度，大力推广滴灌、管灌、渗灌、微喷灌等农业高效节水灌溉技术，合理控制灌溉用水规模，逐步降低农业用水比重；到2015年，党河灌区要全面实现节水灌溉，其中微灌、管灌等高效节水灌溉面积达到22.5万亩，比重达到62%。
规划实施总投资47.22亿元，重点工程以中央投入为主
规划实施总投资47.22亿元，其中近期（2011-2015年）项目投资27.06亿元，远期（2016-2020年）投资20.16亿元。列入规划的重点治理工程所需投资以中央投入为主，国家有关部门将在中央水利建设投资计划中予以大力支持和重点倾斜。
三、盈利预测与投资建议
8月6日水利部部长对《敦煌水资源合理利用与生态保护综合规划》的全面实施作出安排部署，我们预计相关招投标工作将于8月展开。公司在甘肃省滴灌市场的市占率约80%，有望在敦煌治理项目中获得较高比例的订单。我们维持此前判断，预计2011-2013年公司实现营业收入分别为6.14亿元、8.17亿元和9.66亿元；归属于母公司股东净利润分别为6276万元、8786万元和1.05亿元；实现每股收益分别为0.23、0.32和0.38元。预计今后两年公司净利润复合增长率超过70%，给予2012年50倍PE，对应目标价16元。
四、风险提示
新订单获得低于预期；
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
