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广州友谊(000987.SZ/人民币23.33,买入)昨日公告，公司拟将新中国大厦首至三层实用面积7,000平方米(不含公共面积)物业出租给广州市诚大臵业有限公司作为经营服装批发市场使用，合同期限为15年。
出租金额：
1)首至三年每年租金及费用为1亿元。
2)第四至六年每年租金及费用为1.02亿元。
3)第七至九年每年租金及费用为1.04亿元。
4)第十至十二年每年租金及费用为1.07亿元。
5)第十三至十五年每年租金及费用为1.10亿元。
预计该物业出租年净收益约占公司年度净利润的15%-20%左右。
在上一个合同期内，新中国大厦的年均租金约5,000万元，其中2010年度租金收入约6,000万元。据我们了解，今年前9个月新中国大厦租金收入约为7,000万元*9/12=5250万元，后3个月公司将执行新的租约，2011年10-12月租金收入约为3,000万元，合计今年新中国大厦租金收入约为8,250万元，这较2010年6,000万元租金收入上涨37.5%。而2012年全年租金收入将为1亿元。
目前来看，公司经营状况良好，我们预测今年上半年公司销售收入增长30%左右，其中环东店和正佳店同店增长20%多，而时代店和南宁店增速较慢，为个位数。国金店目前日流水较为改善，为90余万元，我们预计该店今年亏损为2,000万元左右。佛山店预计今年年末开业。据此我们仍然维持2011-2013年公司盈利预测1.13、1.43和1.82元/股。广州友谊是零售业中管理精细化程度较高的公司，我们仍然维持买入评级。
（具体内容请见附件）
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