| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月27日 10:17 |
作者： |
|
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
连接器市场增长迅速，产能逐步转移至国内，大大推动国内连接器厂商的发展。国内连接器市场增长迅速，已经逐步改变了原有台湾及进口厂商独占的格局。预计2010-2015年期间，随着国内通信、计算机行业、汽车电子需求的扩大，国内连接器将保持增长，复合增长率达15.47%。
连接器产品将作为公司战略发展的主要产品。尤其是智能手机及移动通信终端连接器产品。公司战略之一是大力发展手机与移动通信终端连接器产品，未来五年，我国移动通信终端和消费电子产品市场精密连接器市场将恢复良好增长态势，预计2014年规模将达到71.7亿元。
合理布局新能源连接器领域，对LED封装支架产品进行了合理布局。LED支架产品已进入下游国星光电等厂家。预计2012年LED照明市场规模将达到16亿美元，2007-2012年复合增长率达37%。表面贴装式LED支架的需求量也逐渐增大。
公司有望成为全球领先的金属边框外观件提供厂家。具有成熟的锻压模具开发能力、预计可实现2万多次的加工，公司已购置60台CNC设备用于此项目。已经发展IPHONE的金属边框供应商--捷普为公司的客户。
公司将继续保持垂直一体化的发展模式，充分利用其在模具设计、工艺开发、产品交货周期等方面的优势，使得公司更具核心竞争力。
风险提示：1、公司产能扩产不及预期的风险；2、铜等原材料价格快速变化的风险；3、公司产品增速低于预期的风险；
盈利预测及估值分析。下半年消费电子终端产品需求提升，公司将带来更好的业绩表现。公司当前股价为29.33元,对应2011-2013年EPS0.87元、1.29元、1.64元，对应2011-2013年PE分别为32.20倍/21.7倍/17.08倍，考虑公司接下来几年的高速增长，给予公司2012年29.5倍的PE,给予38元的目标价，增持评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
