金洲管道：2季度量价齐升 收入大幅增长利润环比小幅增长 |
| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月14日 14:55 |
作者： |
刘元瑞 |
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第一，2季度收入同比环比均增长，净利润同比环比都下降
根据公司公告，上半年营业收入的同比增长主要来自于传统主导产品螺旋焊管、镀锌钢管与钢塑复合管的销量与单价均有一定幅度的增长所致；归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要系参股公司中海石油金洲管道有限公司本期亏损导致公司投资收益下降所致。同时由于市场竞争加剧，公司主导产品毛利率均有不同程度的下降。
第二，产能继续扩张，期待钢管行业复苏
公司目前产能主要包括两大类：一类是民用饮用水及消防燃气为主的镀锌管与钢塑复合管，另一类是以油气运输为主的能源管线。
第三，维持“谨慎推荐”评级
我们预计公司2011、2012年的EPS分别为0.40元和0.57元，维持“谨慎推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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