| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月28日 15:15 |
作者： |
刘元瑞 |
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第一，公司计划现金增资的方式收购张家港珠江钢管公司51%股权，该公司拥有10万吨油气管产能
金洲管道于6月26日与沙钢南亚（香港）贸易有限公司签署《关于组建合资管道公司的意向书》，拟共同投资张家港株江钢管有限公司。公司将以现金增资等方式控股张家港株江钢管有限公司，该公司目前有一条年产10万吨的石油天然气输送JCOE生产线。
第二，增资钢管公司扩大产能，并完善产品结构
目前石油天然气输送用钢管主要为SSAW、ERW、JCOE三大类产品，公司已有SSAW、ERW生产线，但没有JCOE生产线，控股标的公司后，公司在产能扩大的同时，将拥有较为完备的油气输送用焊管生产线，有利于进一步增强企业综合竞争力。
第三，现有产能合计64万吨，完成增资后将扩大10万吨产能，长期等待12万吨螺旋焊管项目投产
公司目前产能主要包括两大类：一类是民用饮用水及消防燃气为主的镀锌管与钢塑复合管，另一类是以油气运输为主的能源管线。
第四，维持“谨慎推荐”评级
由于此次增资还仅处于意向阶段，我们暂不考虑其对业绩的影响，继续维持之前的业绩预测。考虑转增后的股本，预计公司2011、2012年的EPS分别为0.57元和0.76元，维持“谨慎推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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