| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月28日 14:34 |
作者： |
初学良 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司是钢铁行业中成长性最好的钢铁企业，同时有业绩有资源有弹性。公司“十二五”初步规划宏伟，公司将迈入有一个快速发展期。公司三大战略区域布局已定：河北本部（长材+铸管+高端合金管材）、新疆（煤炭+钢铁+铁矿）、安徽芜湖（铸管+铸锻件+优特钢）。公司已初步制定“十二五”发展战略，到2015年公司要确保实现营业收入1000亿元，利润总额达50亿元，其中邯郸工业区350亿元，芜湖工业区350亿元、黄石工业区100亿元、新疆工业区257亿元。到2015年管道产品预计销售450万吨，钢铁产品1300万吨、铸锻件30万吨、钢格板8万吨。
公司新疆战略充满想象空间。1）北疆阿勒泰项目主要打造煤化工项目，当地政府配套5亿吨煤炭资源，主要为动力煤；2）新疆有限公司主要打造300万吨钢铁基地，1期进展速度较快，年底有望形成120万吨产能，2013年预计达产；3）新疆金特：150万吨长材逐步达产，2011年目标预计产量110万吨；4）焦煤：煤焦化公司2期改扩建正在进行，未来产能将会大幅增加。同时铸管在新疆控制4亿吨以上焦煤储量，2012年开始出量贡献业绩；5）铁矿资源：权益储量超过2亿吨，合作开发进行中，2012-2013年有望结出果实。同时与高新程就共同投资在乌鲁木齐组建矿业公司达成意向，公司控股72%，未来旨在开发新疆铁矿。
维持对公司强烈推荐的投资评级，6-12月目标价仍为18元。公司2011年至2013年基本每股收益我们预测分别为0.90、1.21、1.38元，目前股价对应2011年PE不到12倍，PB略高于行业平均水平，具备较高的安全性和成长性，我们建议积极介入。
风险提示：下半年需求萎缩超预期和经济总体出现大的变化。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
