| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月27日 14:06 |
作者： |
惠毓伦 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
参股公司上海迅付获第三方支付牌照
2011年5月26日，央行颁发首批《支付业务许可证》给27家单位，公司参股公司上海迅付位列其中。迅付获得第三方支付业务牌照，将促进公司第三方支付业务的发展提速。
高端酒店、餐饮已经实现广泛布局
公司占据国内五星级酒店信息管理系统90%以上的市场份额，2007年以来通过收购Infrasys在高端餐饮POS系统也实现布局，2010年6月已经拥有4562家高档酒店客户。之后公司又收购了南京银石，在收单一体化方面整合了原有的酒店PGS业务和南京银石的SoftPOS系统；并参股上海迅付15%的股权，为第三方支付业务奠定良好基础。
享受“软件+消费”双重收益
2000年至2009年，国内新建五星级酒店的复合增速为20.7%。考虑到存量酒店PMS系统也有维护费用收入，酒店行业的自然发展就保证了公司20%以上的增速来源。立足于高端消费场所的第三方支付业务的开展，将为公司带来酒店管理软件之外的新增长点，公司有望同时享受到软件和消费两类领域的收益。此外腾讯入股艺龙使得酒店在线预订市场的竞争加剧，有望促使畅联谈判在2011年取得突破，并增强公司对在线酒店预订市场的控制力。
风险提示
第三方支付业务发展慢于预期的风险；携程未能如期加入畅联的风险；酒店行业增速慢于预期的风险。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
