| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月25日 14:41 |
作者： |
刘飞烨 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
业绩稳健，毛利率提升，盈利能力提高：公司自2007年以来一直保持超过30%的净利润增速，2010年实现收入18.7亿元，归属母公司净利润3.17亿元，同比分别增长20.74%和31.66%。2010年综合毛利率为29.76%，较09年增长3.3个百分点。
费用控制有力：销售费用率3.47%与09年基本持平，管理费用率为7.32%相对09年增长0.37个百分点。10年新建的各地子公司不会给11年费用增长带来很大压力。
效率处于行业领先水平：得益于公司目前不算庞大的规模以及公司高效的管理体制，公司的效率在行业内处于领先地位，公司的ROA、ROE、人均营收、人均净利润等指标均处于行业领先。
内生外延并举，公司业绩稳增可期：10年全国整个系统集成行业收入增长超过30%，公司在金融、医疗、通信行业收入大幅增长，11年预计在这些行业也将高增长。11年公司会继续兼并收购。
人员队伍稳定，股权激励推进之中估值：
预测2011-2013年EPS为0.97,1.23,1.54元。给予公司“增持”评级。目标价29.1元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
