| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月20日 15:07 |
作者： |
李晓彬 |
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撰写时间： |
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中国平安5月12日发布公告称：深圳发展银行股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之重大资产重组事宜于2011年5月12日经中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会2011年第12次工作会议审核获得有条件通过。
投资建议：
2010年9月2日，平安集团提出平安银行与深发展整合的交易预案，主要内容有：中国平安集团以其所持有的平安银行90.75%股份和价值等同于9.25%平安银行股份的现金，约26.92亿元，认购深发展非公开发行的约16.39亿股股份。交易前平安集团已持有深发展29.99%股权，交易完成后平安持有深发展股权增至52.38%，深发展持有平安银行90.75%的股份。
关于此次整合方案获得审核通过，我们做以下解读：
第一、从平安集团的角度来看，平安与深发展的整合可以增厚公司业绩，有利于平安金控模式的未来发展。
1、整合有利于平安金控模式的发展，从1季报可以明显看出，银行业务增长快速，为集团贡献了大量的利润。平安银行1季度净利6.69亿元，同比增长66.4%，深发展作为联营企业，为集团带来4.64亿元利润。整合之后，深发展有望为平安集团净利润增厚16亿元左右，每股业绩增厚0.2元左右。
******重要声明：本公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务等服务。本报告版权归湘财证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用等。
2、平安银行与深发展的整合有利于平安综合金融销售模式的发展，随着“一帐通”系统的建立，平安旗下寿险、财险、银行、证券各业务模块的协同效应越来越明显，随着平安银行与深发展的进一步整合，预计深发展将更多的为平安交叉销售贡献力量。
（具体内容请见附件）
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