| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月19日 15:13 |
作者： |
王薇 |
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撰写时间： |
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股权激励计划启动。公司拟向73位董事（不含独立董事）、高、中级管理人员及核心业务骨干授出股票期权500万份（包括50万份预留），占当前公司股本总额的1.38%，有效期自授权日起四年。激励对象可在授权日满一年后，在计划规定的可行权日按获授股票期权总量的30%、30%、40%分三期行权，行权价格6.91元。行权条件为：2011-2014年较2010年的净利润增长率分别不低于20%、44%、73%和107%。
业绩增长目标给予后期发展一定保证。公司对11-14年收入的考核目标分别为20%、30%、25%和25%，净利润的考核为年均20%的增长。因目前公司的存货压力尚未得到完全消化，且费用攀升较快，导致11年一季度净利润增长略显乏力，而此次激励草案标准的提出可显示出公司现阶段多品牌发展和渠道整合等措施未来可获得一定的成效，利润持续增长的能力将有所恢复，给予我们对公司下半年发展以及业绩增长予以一定的信心。
激励意在提升管理层及核心业务骨干的积极性，加强核心竞争实力。激励对象涵盖董事、高、中级管理层及核心业务骨干，并预留50万股激励公司未来引进的骨干员工。公司前期在库存管理及费用控制上遇到一定问题，导致盈利能力有所下降，此次对管理层级核心业务骨干的激励行为，将提升积极性及管理运营效率，也有助于吸引保留优秀管理人才和业务骨干，使公司顺利度过目前的经营低潮期。
行权价格不高，对股价的催化作用有限。授予价格为6.91元/股，为激励计划公告前20个交易日股票均价的60%。
（具体内容请见附件）
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