| 来源： |
长城证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月07日 15:00 |
作者： |
徐超 |
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业绩数据：公司2010年实现营业收入203亿元，同比增长48%，净利润28.56亿元，同比增长51%，每股收益2.83元。利润分配方面，拟每10股送10股派10元。
大容量机组成果丰富：海上风电方面，公司在国家首轮100万千瓦特许权项目中标60万千瓦海上项目（全部采用3MW风电机组）。
此外，江苏大丰沿海潮间带30万千瓦示范项目中标。陆上大风机方面，公司中标38.4万千瓦（采用3MW陆地风电机组）和45MW（采用5MW陆地风电机组）的甘肃酒泉千万千瓦级风电基地示范项目，并获得黑龙江大庆20万千瓦的3MW风电机组订单。新疆哈密及张家口地区330万千瓦特许权项目中标135万千瓦（其中采用3MW风电机组项目90万千瓦）。
在手订单质、量俱佳：公司目前在手订单3.6GW，中标未签约订单达到10.8GW左右，而且产品结构优质，3MW机组5610MW，5MW机组945MW，6MW机组48MW。公司在大容量海上、陆地风机领域走在了市场前面，未来将充分受益风电装机结构调整。公司的各方面数据好于金风科技，预计未来2-3年业绩增速也会明显好于金风科技。
盈利预测与投资建议：我们维持新股报告中的盈利预测，预计2011、2012年每股收益分别为3.67元和4.71元，给予“推荐”的投资评级。
风险提示：行业竞争继续加剧，产品质量控制，原材料价格上涨
（具体内容请见附件）
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