| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月31日 13:59 |
作者： |
王伟纲 |
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投资要点：
2010年，公司营业收入27.04亿元，同比增长30.27%，净利润2.76亿元，同比增长2.92%。每股收益0.69元。
由于受到原材料涨价、固定资产折旧增加等因素的影响，公司的毛利率同比下降了1.83个百分点，使得利润的增长慢于收入的增长。
公司在客户开发方面卓有成效，国内市场除了与中石油和中石化继续加深合作之外，还加强了与中海油、延长石油等重要客户的全面合作；在海外市场，公司努力克服美国反倾销的不利影响，重点加大了对南美、北非和澳洲等地区的拓展力度，从而确保了海外市场与国内市场的同比例增长。
公司新产品开发方面成果显著，拓展了产品结构，丰富了产品种类；此外公司还获得了七项产品国家专利，三项产品专利申请获得受理。
公司财务状况良好，杠杆比率合理，存货和应收账款周转率均有所提高。
展望今明两年，石油机械设备市场将稳步增长，公司的新增产能将有序释放。维持对公司2011年的业绩预测EPS为0.98元，同时给出2012年的业绩预测EPS为1.15元。z 维持对公司A股“谨慎推荐”的投资评级。
（具体内容请见附件）
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