| 来源： |
广发华福 |
发布时间： |
2011年03月31日 13:45 |
作者： |
陈波 |
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声明：本报告引用的相关信息均来源于公司在交易所公告的招股说明书和发行公告。本申购策略报告不对其内容的真实性、准确性及完整性做任何保证。
根据深交所发行公告，步森股份确定发行价为16.88元/股，按照发行后总股本与2010年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润计算的市盈率为37.81倍。本次发行2334万股，上网发行1874万股,申购代码:002569，发行日期:2011-03-30，中签率公告日:2011-04-01，申购资金解冻日:2011-04-06。
据招股说明书披露，公司主营业务为“步森”品牌男装的设计、生产和销售。主要产品包括衬衫、西服、裤装、茄克衫、针织衫等。
2010年，公司销售男装服饰产品近700万套/件，是男装行业中销售规模较大的企业。公司拥有的“步森”商标2000年即被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。截至2010年12月31日，公司共拥有加盟店（柜）及直营店（柜）763家。公司目前设有设计开发部，未来将在现有设计开发部的基础上建设“品牌设计研发中心”，进一步提升产品设计研发的实力。公司是国内为数不多的以自有品牌服装出口的企业。2005年“步森”品牌被商务部认定为国家重点支持和发展的名牌出口商品。
据招股说明书披露，公司经营主要面临以下风险：1.公司采取的是分销为主、直营为辅的销售模式，存在一定的依赖特许加盟商销售风险；2.公司应收账款余额占比较高，存在一定的坏账损失风险。上述风险因素可能对公司未来业绩及股票价格波动产生一定影响，投资者在进行申购决策时应详细阅读招股说明书风险揭示部分并给予足够重视。
（具体内容请见附件）
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