| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月11日 13:44 |
作者： |
邹戈;刘元瑞 |
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第一，国务院审批通过发展规划，海西建设将提速此次批准通过《海峡西岸经济区发展规划》体现了中央支持福建省加快建设海峡西岸经济区的战略决策，对推动海峡西岸经济社会发展和拓展两岸经济合作意义重大。
海峡西岸经济区，是指台湾海峡西岸，以福建为主体包括周边地区，南北与珠三角、长三角两个经济区衔接，东与台湾岛、西与江西的广大内陆腹地贯通，覆及人口约6000-8000万人，预计建成后的经济区年经济规模在17000万亿以上。
国务院要求海西建设要加快现代化基础设施建设，强化发展保障，主要包括：加强综合交通运输网络与对外通道建设、加强沿海能源基础设施建设和加强城乡公共设施建设。
第二，海西发展，基建先行，公司各项业务均将受益近几年福建省基础设施投资超过以往50年总和，高速公路和快速铁路网络把长三角、海西、珠三角紧密地联接在一起。随着此次规划的批准通过，在接下来的发展中，海西建设将提速，而基建仍将是海西经济区建设的重中之重。
公司作为闽南地区实力第一的工程质量检测机构，形成了以厦门为核心，覆盖整个闽南地区的市场布局，恰是处于海西经济区的核心建设区之一。此外公司今年发展势头迅猛的聚羧酸减水剂业务同样是布局在闽南地区。混凝土业务也从岛内迁向岛外，辐射范围更广。我们认为，海西建设大量的基建工程必然加大对混凝土的需求，进而增加对混凝土减水剂的需求，同时，工程完成后还将带来检测需求。公司的三大业务都将显著受益海西经济区的加速发展。
预计2011-12年EPS分别为1.135和1.786元，对应3月10日收盘价，PE分别为25.1和16.0倍，维持“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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