| 来源： |
第一创业研发中心 |
发布时间： |
2011年03月04日 14:57 |
作者： |
巨国贤 |
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事件：
公司3月3日发布公告：上交所批准同意撤销对公司股票交易的“其他特别处理”。自3月4日起公司股票恢复交易，股票简称改为“雄震矿业”，代码不变，股票报价的日涨跌幅限制恢复为10%。尤溪三富矿业由香港富名实业公司承包经营，公司实现对银鑫矿业的实质控制。
观点：
公司矿产品产量三年内翻倍增长、钨锡回收率有望提升；行业顶级人才加盟和3年矿业收购经验推动公司跨越式发展，预计公司2011-2013年EPS达到0.66、1.00和1.64元，强烈推荐。公司控股72%的银鑫矿业贡献90%以上的矿业利润，预计该公司矿石产量将从2010年的20万吨增至2013年的72万吨；钨锡回收率从目前的20%提高到80%以上；和热哈达地区的探矿有望带来惊喜。考虑到3年多积累的行业投资经验和行业顶级专家的加盟，公司2011-2013年EPS达到0.66、1.00和1.64元，强烈推荐投资评级。
银鑫矿业三年内产量将翻番。预计银鑫矿业将在2010年生产矿石20万吨，选铜精粉1800吨的基础上，2011年、2012年增至36万吨和50万吨，最终2013年达到72万吨/年的设计规模。
锡钨回收率提升将为公司贡献超额利润。道伦达坝矿钨锡金属储量较大（钨金属量3.2723万吨，锡金属量2.3758万吨），钨、锡回收率仅20%。随着公司分离生产线的完整建成和投产，钨、锡回收率必将提高。预计钨、锡回收率增至90%，EPS将增厚0.25元。
行业顶级人才的加盟和丰富的经验储备助力公司跨越式发展。年初紫金矿业地勘总院院长苏建平加盟雄震，在推进现有矿产的勘查和并购新矿山方面助力公司增长。考虑到公司之前收购尤溪县三富矿、玉溪鑫盛矿和银鑫矿业的经验，公司有望实现跨越式发展。
给予公司“强烈推荐”投资评级。预期公司2011-2013年每股收益分别为0.66、1.00和1.64元。由于公司存在较强业绩增长预期，给予公司“强烈推荐”投资评级。价格中枢在30元-35元。
（具体内容请见附件）
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