| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月25日 13:46 |
作者： |
周思立 |
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投资要点：
焦点科技发布2010年业绩预告。报告期内，公司实现营业收入3.3亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.4亿元，分别比2009年同比增长44.78%、56.19%。
公司2010年实现每股收益1.21元，比我们此前预期略低，主要是由于所得税税率的考虑。公司2010年国家规划布局内重点软件企业资格仍在认证过程中，处于谨慎原则考虑，暂时暂15%所得税税率计算2010年业绩。如果按10%计算所得税率，公司2010年净利润还将增加832万元左右，折合每股收益0.07元。
公司业绩增长主要是由于营销规模扩大，销售额呈规模扩大，截至到三季度末，中国制造网英文版注册会员数已达到11443，是2006年底的四倍多。
电子商务行业已成为增长最快的互联网应用领域，目前我国Ｂ２Ｂ电子商务行业市场渗透率仍然很低，规模以上企业竞争优势明显。中小企业金融服务和内贸业务将是公司未来发展重点，公司利用招募资金注册保险代理公司就是为后续进一步的金融增值服务做积累。
预计公司2011-2012年EPS分别为1.80、2.42元，相对于当前股价市盈率分别为41、31倍。我国电子商务行业仍处于快速增长阶段，我们长期看好焦点科技的高速增长，短期以公司2011年50倍市盈率计算，目标价90元。
（具体内容请见附件）
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