| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月24日 16:01 |
作者： |
高利 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事项
2011年2月24日，英威腾发布公告，以1.5亿元分二期投资上海御能动力科技有限公司，合计持有70%股权。
主要观点
1、公司正式跨入工控高端领域，估值亟待修复。
伺服产品是工控领域的高端产品。伺服的普及率反映了一个国家工业水平的高低。国家在“十五”、“十一五”、“十二五”中，多次强调鼓励和支持伺服产品的本土化。掌握伺服就相当于掌握了高端装备的核心技术之一。
2、投资方式具有约束与激励双重作用，利好公司发展。
投资引入激励机制，双重利好两公司
短期发展成熟市场，机床行业逐渐进入日程
成本控制能力增强，毛利提升
3、投资标的质地优良，未来具有想象空间。
御能动力的产品研发和制造由甄力、赵一凡两位留美博士领衔，将国际最先进的电力电子、数字控制和电机技术引入中国市场，并结合各行业技术需求开发专用伺服系统，具有节能、智能、精密和高效等特点。公司将永磁同步电机的磁场设计与电机驱动的核心算法结合在一起，精准度更高、响应更快。
投资建议
1、伺服系统是国内企业打破跨国垄断，发展本土装备制造业的基础。投资御能动力70%股权，达到绝对控股地位，使英威腾正式跨入工控高端领域。按照11年1.5元EPS来计算，公司目前股价55.2元，对应PE36倍，估值亟待修复！
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
