| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月24日 13:53 |
作者： |
陈志华 |
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撰写时间： |
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近期，我们调研了南京银行，现将调研纪要整理如下：
债券承销发行等投行业务可能成为业绩亮点。公司在债券配置和把握债市交易性机会方面能力突出，也能够在贷款受限的情况下及时调整债券和同业资产配置提高收益。公司发挥其债券方面优势，跟江苏省内中小银行合作较多。公司债券资质比较齐全，在债券承销发行等投行业务方面有突破，可能是未来公司业绩增长的亮点。
存贷和息差方面：存贷利差上升，贷款侧重结构调整，重定价期限较短。目前存贷利差在上升，由于公司同业资产波动较大，故息差不好预测。公司贷款利率上浮平均约10%（其中个人经营性贷款利率上浮10%以上），公司贷款平均期限较短，短期加权利率上浮比例较高。
贷款结构方面，公司重点考虑电子、交运、仓储、通讯、金属、纺织服装和绿色低碳等行业；向小企业贷款和个人贷款倾斜，其中小企业贷款2010年增速90%，个人贷款（主要是个人消费贷款和经营贷款）增速50%。
公司吸储压力较小，主要为企业存款，主要是跟当地企业关系较好，存款稳定。
目前公司11年贷款增速尚无规划。
重定价方面，按揭贷款为一年重定价一次，企业是按年或者按月重定价，企业贷款以短贷为主，按月重定价比例较高。
差别存款准备金率对公司有利。公司资本充足，流动性管理较好，如果按照差别存准率规则，有利于公司业务发展。
房地产方面，房地产开发贷款占比控制在10%以内，如果在分支行有额度的情况下，按揭贷款首套房利率打8.5折，二套房利率为1.1倍。
异地扩张方面，今年预计新开设至少3家分行，分别为常州、宁波和深圳分行。
地方融资平台方面，政府融资平台贷款占比约为23%，区域分布上主要在江苏、浙江、上海和北京，风险不大，集中到期应该在今年或者明年。
（具体内容请见附件）
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