| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月16日 14:42 |
作者： |
刘亚明 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
方正公司研究类模板
※公司是肝素细分行业中的主导企业千红制药主要从事多糖和酶等生化药品的高科技企业，2009年度数据显示，肝素钠原料药出口金额位于行业第三，酶制剂则始终保持国内第一的位置，可见公司在其主导产品的细分领域均处于领导地位。
※主导产品肝素钠原料药市场空间大，增速较高公司主导的抗凝血药物市场空间大：预计到2014 年全球抗凝血药物的规模将达到90亿美元，增速较快，肝素原料药从2006年的1.03亿美元增长到2009年的7.03亿美元，良好的细分行业基本面构成了公司长期发展的基础。
※酶制剂业务独享优势，引领市场公司另一大重点产品，酶制剂产品在国内的市场份额一直保持在60%以上。该产品目前基数小，市场空间大，优质优价产品单独定价，未来具备称为明星产品的潜质，公司未来该产品的销售有望持续保持高增长。※募投项目分析：产能扩张明显公司本次募集资金主要用于肝素原料药及制剂扩产项目、胰激肽原酶原料药及制剂扩产项目、门冬酰胺酶原料药及制剂扩产项目。扩产后使得公司主要产品肝素钠原料药产能增长150%，胰激肽原酶产品产能增长318%到600%不等，从而进一步巩固公司细分行业龙头地位。
※盈利预测预计公司2010年至2012年营业收入分别为11.14亿、14.24亿、18.22亿，归母公司净利1.65亿元、2.18亿元，2.66亿元，摊薄后EPS分别为1.03元、1.36元与1.66元，合理价格区间为32.93元至40.25元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
