| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月27日 15:29 |
作者： |
李忠智 |
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日海通讯2011年1月26日公告，公司以1500万元人民币收购广州穗灵通讯科技有限公司100%股权。本次收购后，广州穗灵成为公司的全资子公司，名称将变更为“广东日海穗灵通信工程有限公司”。
我们认为本次收购的最大意义在于获取通信工程施工资质，拓展了又一业务增长点。广州穗灵通讯成立于2002年，具备通信信息网络系统集成丙级资质，从事各种通信网络工程的设计、施工及维护，通信设备、电子产品的销售等。
通信信息网络系统集成业务包括通信业务网络、电信支撑网、电信基础网建设等业务。其中通信业务网包括电信交换网、智能网、数据网、多媒体网等；电信支撑网包括网络系统、信令网、同步网、计费中心、数据中心等；电信基础网包括光缆网、微波通信、卫星通信、接入网等。在获取丙级资质后，日海将能够在全国范围内承接中小规模的通信施工工程，穗灵通讯的业务则仍将稳定在华南地区。
盈利预测与评级。通信工程施工行业市场分散，空间较大，当前从事通信信息网络系统集成的企业在600家以上，通信工程设计企业200家以上，通信工程施工企业500家以上。公司开展通信工程施工业务具备极佳的产品优势，加上近年在全国大范围建设销售中心，施工业务有望以较快的速度展开，且在一二年内形成上亿的收入规模。预计公司2010～2012年EPS分别为1.05元、1.58元、2.26，对应1月26日收盘价46.4元的PE分别为44倍、29倍和20倍，维持“强烈推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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