| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月25日 13:54 |
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公司发布2010年业绩修正公告。昨日，公司发布2010年业绩修正公告，预计归属于上市公司股东的净利润为3400-3800万元万元，对前次业绩预告“归属于上市公司股东的净利润为2500万元-3000万元”进行了修正。
鸡苗价格超预期是主要原因。山东鸡苗价格由2010年5月份的最低0.5元/羽，上涨到8月份的最高3.5元/羽，并且在高位运行时间较长，在2010年12月份达到了创纪录的4.7元/羽。这使得公司主营产品鸡苗及鸡肉业绩超出预期状况，维持了较好盈利，受此影响，公司2010年度经营业绩较原业绩预告发生变动。鸡苗价格有阶梯上升趋势，看好2011年业绩。鸡苗价格目前呈波动上升态势，由于公司业务较单一，主要靠鸡苗，鸡苗价格对公司业绩有决定性影响。在其他成本没有显著变化的前提下，鸡苗价格阶梯上升将带动公司整体业绩向好，2011年公司业绩值得期待。目前公司股价从2010年11月16日的最高价29.8元跌倒19元附近，跌幅近36%，估值大幅降低，投资价值显现，所以我们认为岁末年初（农历）是一个买入的较为有利机会。
预计2010-2012年EPS估计为0.42/0.68/0.8元。维持增持评级，目标价格22元/股。鉴于公司业绩修正公告，我们修正了2010年的EPS。
风险提示。目前，系统性风险较大。
（具体内容请见附件）
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